近期，油脂市場遭遇了一場動蕩，印尼出口禁令的消息在上周五晚間引發了油脂大幅上漲。美豆下挫，豆油上漲，致使豆粕期現貨走勢也隨之先揚后抑。市場人士紛紛表示：“本周開盤后豆粕期貨大概率繼續回調!”
據了解，受出口數據支撐以及美豆油外溢效應影響，此前CBOT美豆價格大幅上漲，上周五盤中最高觸及1734美分/蒲式耳一線，離前高一步之遙。但隨后盤中出現大量技術性賣盤以及多頭獲利平倉，價格快速回調。而國內豆粕期貨走勢也跟隨美豆先揚后抑，2209合約突破4100元/噸整數關口后高位回調。
“從美豆方面來看，受化肥價格大幅上漲影響，雖然美豆與美玉米的比值較低，但農民仍傾向于種植大豆，這導致3月意向種植面積創紀錄，達到9096萬英畝，大幅高于市場預期，也罕見地超過玉米種植面積。倘若6月種植面積報告未作大的調整，那么在很大程度上奠定了美豆供需偏寬松的格局，新作美豆產量或創歷史紀錄。”混沌天成資本油脂油料分析師吳晨告訴
記者，因為單產大幅下降的概率較小，去年受到惡劣天氣影響，美豆優良率只有59%，但是最終也達到了51.4蒲式耳/英畝。
南美方面，美國農業部海外局駐巴西利亞分部發布報告稱，巴西2022/2023年度大豆種植面積的擴張速度放緩，預計達到4250萬公頃，高于2021/2022年度(預估值)的4070萬公頃。若天氣條件回歸正常，巴西2022/2023年度大豆產量預計為1.39億噸，高于2021/2022年度(預估值)的1.248億噸。
“此外，受到俄烏戰爭影響，作為全球重要糧倉的烏克蘭春播面積也將影響全球糧食格局。烏克蘭農業政策和食品部部長曾透露，烏克蘭今年的春播面積可能會比2021年的規模減少一半以上。作為葵花籽和菜籽生產大國，烏克蘭若出現大減產，那勢必利多全球油脂油料，也利多粕類。”吳晨補充說。
出口方面，據東海期貨油脂油料分析師劉兵介紹，目前巴西大豆供應不繼的問題愈發凸顯，美豆受駁船基差回調影響，CNF價格大幅回落，價格優勢顯現，出口供給有明顯增加，美豆結轉庫存或進一步探底，這支撐美豆高位波動區間依然穩固。不過來自基本面利多因素已被USDA報告確認，且已作出了相應調整，在當前其他利多因素進一步發酵之前，美豆的突破行情缺乏較強支撐。
據我的農產品網預測，4月國內進口大豆到港預估為850萬噸，5月到港預估為860萬噸，6月到港預估為805萬噸，即二季度進口大豆到港預估總量超過2500萬噸。“當前正處于巴西大豆集中到到港期，疊加國內進口大豆拋售也仍在增加額外供給，油廠大豆供應有較為明顯得增加。在油廠4—5月豆粕待執行合同壓力下，油廠開機率快速回升，豆粕供應邊際改善預期逐步兌現。”劉兵稱，而疫情對物流不暢的擔憂也使得終端在節前有相對積極的補庫意愿，現貨市場的好轉也使得油廠壓榨很快便恢復到了正常水平。
從消費方面來看，劉兵表示，盡管蛋白粕消費旺季即將來臨，極低的豆粕與菜粕價差也使得豆粕的性價比優勢凸顯，但由于飼料成本壓力巨大，生豬養殖方面依然承受著深度的虧損，同時產能去化預期近期也有所增強，后期豆粕剛性消費將進一步受限。因此，二季度國內大豆及豆粕季節性增庫趨勢依然明顯，現貨基差依然面臨回調壓力。
事實上，國內政策性進口大豆拍賣工作也仍在繼續。截至4月22日，今年已經進行5次進口大豆拍賣，成交總量達到124萬噸。而且據最新公告，4月29日仍有50萬噸進口大豆待拍。僅拍賣部分，二季度對進口大豆供應的補充就超過150萬噸，二季度進口大豆供應量有望超過2700萬噸，供應充足。
中州期貨豆類分析師吳曉杰表示，隨著多地疫情逐漸平緩，油廠開機率也有所提升，上周全國油廠大豆壓榨量已提升至165萬噸，預計本周可達到187萬噸，而后期隨著進口大豆集中到港，油廠開機率將維持高位?？傮w對未來兩個月國內進口大豆和豆粕供應持繼續寬松預期，預計現貨基差仍有回落空間。
劉兵認為，眼下北美天氣市場仍未發酵，外圍市場對美豆的提振行情也出現一定滯漲，美豆短期或面臨調整壓力，這使得國內豆粕價格成本支撐也有所減弱，疊加當前油脂突發的利多因素影響，預計后期豆粕價格會隨著美豆調整而進一步回落。
下一篇：最后一頁
X 關閉
X 關閉