本文來自方正證券研究所2022年3月15日發布的報告《華峰測控：受益功率模擬需求提升，業績持續高增長》，欲了解具體內容，請閱讀報告原文，陳杭S1220519110008
事件：2022年3月12日，公司發布2022年1至2月主要經營數據公告。1至2月，公司實現營業收入1．99億元，同比增長171．97％；歸母凈利潤1．05億元，同比增長241．35％。 行業景氣度持續，業績實現高增長。由于半導體行業持續向好和半導體下游封測廠的加速擴產，加上公司持續進行新產品開發以完善業務體系、鞏固行業地位，產品供不應求，銷售規模持續擴大。公司2022年1－2月實現營收1．99億元，同比增長171．97％，實現歸母凈利潤1．05億元，同比增長241．35％，增長迅猛。
天津基地投產夯實產能，設立東南亞子公司開拓海外市場。21年9月，天津生產基地正式投入運營，該募投項目投資總額3．6億元，達產后，公司將擁有年產800套模擬及混合信號類集成電路自動化測試系統和200套SoC類集成電路自動化測試系統的生產能力，將進一步保障公司設備產能供應，為公司未來的發展奠定基礎。此外，2021年公司進一步擴大銷售團隊，成立了東南亞全資公司，加大對東南亞及國際市場的產品推廣能力，實現境外營收同比增加20．43％。
新品8300備受矚目，賦能公司長期成長。公司的新產品STS8300已經獲得了諸多優質客戶的訂單并已經取得一定的裝機量。8300的平臺化設計進一步提高集成度，主要面向PMIC和功率類SoC測試，可同時滿足FT和CP的測試需求，實現了模擬及混合信號類集成電路自動化測試系統的進口替代。該產品目前是100M的板卡，200M和400M的也將陸續推出，實現平臺技術指標大幅提升，持續加強公司核心競爭力，拓寬長期成長空間。
盈利預測：預計公司2022－2024年營業收入12．9／17．4／22．6億元，歸母凈利潤6．4／8．8／11．0億元，維持“推薦”評級。
風險提示：1）市場競爭加劇風險2）行業景氣度不及預期風險；3）原材料供應及價格上漲的風險。
微軟雅黑;font-size:14px;">原文標題:華峰測控：功率/模擬需求高增長
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