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對全球智能手機廠商而言，2022年都是充滿挑戰的一年。

全球智能手機總出貨量不足12億，中國大陸智能手機市場同比下滑14%至3億臺以下。蘋果Q4出貨量首次出現兩位數下跌，三星Q4營業利潤暴跌超六成，行業整體如此，小米也很難獨善其身。

(資料圖片)

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小米公布2022年財報

北京時間3月24日晚間，小米集團發布了2022年第四季度及全年業績公告，公告顯示，小米2022年實現總收入人民幣2800億元，同比下降14.7%；經調整凈利潤人民幣85億元，同比下滑61.4%。

分業務看，2022年全年，在小米三大業務支柱中，智能手機業務營收同比下滑至19.9%至1672.17億元；IoT與生活消費品業務營收同比下滑6.1%至797.9億元；互聯網服務業務營收同比增長0.4%至283.21億元。

分季度看，2022年第四季度，小米集團收入約660億元，同比減少22.8%，前三季度收入同比降幅分別是4.6%、20.1%、9.7%，可以說，第二季度、第四季度拖累了全年收入。

整體來看，小米集團收入下滑主要源于手機業務的萎縮，2022年智能手機出貨量1.51億部，而上年是1.9億部，少賣了近4000萬部。2022年第四季度出貨量3270萬部，同比減少25.9%，智能手機分部收入367億元，同比減少27.3%。

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手機高端化成果顯現

去庫存拖累毛利率

雖然手機整體出貨量萎縮，但在手機品牌和高端化方面，小米還是有許多可圈可點的地方。

財報披露，2022年，小米全球智能手機平均售價(ASP)創歷史新高，達人民幣1111元。同時2022Q4，小米大陸地區智能手機ASP同比增長超14%，且高端智能手機(人民幣3000元及以上)出貨量占整體智能手機出貨量比例同比提升6.8個百分點。

根據第三方數據，2022年第四季度小米在中國大陸地區3000到4000元價位段的智能手機銷量排名中位列第一， 人民幣4000到5000元價位段的智能手機銷量排名中位列第二。

高端市場的重要性顯而易見，從財務角度，手機業務的“毛利潤=出貨量x ASP(平均單機售價)x毛利率”。高端意味著更多的收入和利潤，也意味著更高的品牌價值和資本市場估值。

在國內高端化突破后，小米在海外市場的高端化方面也有望迎來突破。在歐洲市場，2022年小米以21%的市場占有率排名第三，其中在西班牙排名第一，在意大利排名第二，在德國和法國排名第三。

品牌方面，截至2022年，小米已經連續兩年在市場安卓智能手機廠商中品牌忠誠度排名第一。根據第三方數據，50.1%的用戶在更換智能手機時，會繼續選擇小米品牌，超出其他安卓手機品牌的比例。

雖然高端化有成果，但2022年小米集團毛智能手機分部毛利率卻由11.9%降至報告期的9%，這樣矛盾的表現背后則是因為小米去庫存導致的結果。

在業績發布會上，小米集團副總裁兼首席財務官林世偉也表示，2022年，集團非常審慎地處理庫存，第四季度庫存金額同比、環比均下降，“我們自有以及渠道庫存在穩步下降，在中國、印度國際市場的清庫進展非常良好，目前庫存水位已經在可控的范圍之內?！?/p>

伴隨著去庫存效果的顯現和高端化的助力，小米手機業務毛利率在2023年將有望回升。

03

重視研發帶來創新成果

與此同時，在IoT與生活消費產品方面，雖然2022年整體收入為787億元，同比下滑6.1%，但智能家電業務表現亮眼。據悉在2022年，小米智能大家電業務全年收入同比增長超過40%。

財報數據顯示，小米智能電視全球出貨量達到1240萬臺，在全球智能電視出貨量大盤下滑5.6%時，保持了0.6%的增長，根據奧維云網數據，2022年小米電視在全球電視出貨量保持前五。

而不論是手機高端化還是智能家電，背后都離不開研發的投入。

財報數據顯示，2022全年小米研發投入160億元，五年復合增長率達到38.4%。小米員工中研發人員的占比也在逐年提升，截至2022年12月，研發人員占總員工的比例增至近50%。在財報中，小米明確未來五年總研發投入預計將超過人民幣1000億元。

在新品上，值得關注的是在2月舉行的MWC世界移動通信大會 (MWC 2023)上，小米正式發布小米無線AR眼鏡探索版。

3月1日，小米宣布預研固態電池技術，通過將電解液替換為固態電解質，不僅能量密度突破 1000Wh / L，更大幅提升低溫放電性能和安全性。

對于市場熱點AI大模型方面，小米集團總裁盧偉冰在業績電話會上表示，小米采用多技術路線并行探索AI大模型的落地，ChatGPT的成功給了小米很大信心驗證了這個方向的正確性。目前小米的小愛同學即是典型的大模型落地場景。

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汽車業務穩步推進

在手機和IOT業務之外，智能電動汽車業務成為小米主營業務沖破天花板的選擇之一。小米的核心戰略是以手機為入口，布局人工智能+物聯網，也就是小米自己話語體系里的“手機 X AIoT”，小米智能汽車是形成小米之家閉環的最后一環。

對于汽車業務的投入也在加大，據財報透露，小米的智能電動汽車等創新業務正如期推進，2022年費用投入達人民幣31億元，汽車業務研發團隊規模約2300人。

對于汽車業務，小米依照自己的目標正在穩步推進。

盧偉冰表示：“新能源汽車價格戰并不會影響我們的汽車研發進度，我們會堅持自己的研發節奏，目前來看還是和我們的預期相吻合，小米會維持2024年上半年正式量產的目標不變?！?/p>

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2023年小米有望走出低谷

對于投資者而言，小米2022年的業績已經是過去時，更重要的是在2023年，小米能不能走出低谷。

首先來看手機市場，2023年1月以來，國內手機銷量不斷攀升，1月銷量環比增長40%以上。

業內人士認為，當前國產手機頭部公司密集推出新機型，折射出業界對2023年手機消費市場抱有信心。

與此同時在經營策略上，小米集團總裁盧偉冰明確表示，2023年小米將會啟動“規模與利潤并重”的新經營戰略，強化風險管控，注重穩健經營。經營戰略的改變反映的是小米將繼續降本增效，更加重視利潤。為了實現降本增效，小米已經有了一些動作。

盧偉冰在財報電話會上提到了門店策略的調整。盧偉冰表示，2023 年小米最主要的任務不是開門店，而是實現門店的整合和調整，提升門店盈利能力，進而實現更好的規模效應。

中泰國際證券認為，小米在高端化取得進展后增強對利潤的關注是合理的，可以減少由宏觀環境及新業務發展帶來的壓力，有望確保公司穩健經營及抓住新業務發展機遇。

隨著穩經濟政策逐步落實和消費能力的加速修復，籠罩在全球消費電子行業頭頂的陰云逐漸散去。小米有望通過提質增效和創新業務的落地，步入新一輪向上發展周期。

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原文標題:小米2023年有望走出低谷

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