本文為企業價值系列之一【成長能力】篇，共選取83家垂直應用軟件企業作為研究樣本。
成長能力評價指標有營收復合增長、凈利潤復合增長、扣非凈利潤復合增長，以及經營凈現金流復合增長，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
從近五年營收復合增長來看，博思軟件、和達科技、法本信息、國新健康等4家企業增幅超過40％，其中博思軟件復合增長達到60．54％。 博思軟件主營業務為軟件產品的開發、銷售與服務。主要產品為軟件開發與銷售、技術服務、硬件及耗材銷售。 收入構成上，技術服務收入占比68．53％，毛利率61．26％；軟件開發與銷售收入占比24．22％，毛利率79．88％。
從近五年凈利潤復合增長來看，嘉和美康、恒生電子、和達科技等3家企業實現倍數增長，其中嘉和美康復合增長達到600．00％。 嘉和美康主要產品和業務包括自制軟件銷售、軟件開發及技術服務、外購軟硬件銷售、醫療器械生產及銷售。 收入構成上，醫療信息化為主要收入來源，收入占比達到94．98％，毛利率50．12％。
從近五年扣非凈利潤復合增長來看，和達科技、指南針等兩家企業實現倍數增長，其中和達科技復合增長達到140．00％。 和達科技是一家專注于水務領域信息化建設的整體解決方案提供商，提供的水務信息化整體解決方案以數據采集、傳輸、存儲、處理以及智能分析為核心， 收入構成上，系統集成服務收入占比42．11％，毛利率44．36％；智能感傳終端收入占比39．23％，毛利率44．62％；水務管理系統收入占比13．49％，毛利率65．47％。
從近五年經營凈現金流復合增長來看，山大地緯、指南針、新點軟件等3家企業實現倍數增長，其中山大地緯復合增長達到1063．64％。 山大地緯主營業務是專注于智慧政務、智慧醫保醫療、智能用電等領域國內領先的行業軟件解決方案提供商和服務商。主要產品為軟件開發、產品化軟件、運維及技術服務、硬件及系統集成。 收入構成上，軟件開發收入占比52．17％，毛利率59．26％；運維及技術服務收入占比24．59％，毛利率64．93％；硬件及系統集成收入占比18．59％，毛利率22．37％。
垂直應用軟件企業成長能力
注：成長能力榜單中，各項指標得分按照10／83的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。
微軟雅黑;font-size:14px;">原文標題:恒生電子、德賽西威、廣聯達……誰是成長能力最強的垂直應用軟件企業？
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